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申万宏源仓位64创新高投资逻辑围绕中报业绩展开

2019-08-15 11:43:58来源:励志吧0次阅读

申万宏源:仓位64%创新高 投资逻辑围绕中报业绩展开 2017-07-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

主要内容:

申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷。本次调查共回收有效问卷235份,本短评对调查结果进行分析。

区间震荡仍为投资者主流预期,认为上证综指趋势性向上的投资者较上期提升3%,达30%,投资者对于点位中枢的预测由上期[3000,3200]升至[3100,3300],认为创业板将趋势下行的投资者占比较上期提升17%,达到43%。本次调研结果显示,认为上证综指和创业板指区间震荡的投资者占比分别达到62%和41%,较上期分别上行1%和下行1%,认为上证综指趋势向下的投资者较上期下降4%,关注度为9%,认为创业板将趋势向上的投资者占比为16%,较上期下降16%;点位判断方面,认为上证综指高点在3300点及以上的投资者达到89%,认为上证综指低点在3100点的投资者占比达43%。

未来一个月,大部分投资者认为上行驱动力主要为十九大维稳,中报业绩超预期和PPP、一带一路驱动经济增长;下行风险主要是金融监管预期继续发酵,中报低于预期和IPO抽血效应。向上驱动力方面,认为十九大维稳行情市场下行空间不大的投资者占比达到40%;中报超预期的关注度为28%,PPP和一带一路的关注度为19%,较6月初略有下降;制造业投资和A股纳入MSCI带来增量外资的关注也较高,均达到17%;下行驱动方面,金融监管预期持续发酵的关注度为27%,较5月底下滑2%;中报业绩低于预期的关注度为21%,而IPO抽血效应关注度较5月底提升6%,达到18%,而美联储9月加息的关注度也达到17%,成为下行风险中又一重要因素。

投资者加权平均仓位较上期上升7%至64%,达到阶段性历史高位。具体仓位方面“100%”的仓位上升0.65个百分点至7.66%,“90%-100%”的仓位下降0.75个百分点至13.19%,“70%-90%”、“50%-70%”和“30%-50%”的仓位分别上升7.59、7.24和1.52个百分点至23.4%、26.81%和17.87%。“0%-15%”和“15%-30%”的仓位分别下降4个百分点和9个百分点至4.26%和5.96%。

市场风格方面,有31%的投资者认为市场风格将趋于均衡,强周期板块关注较5月底提升12%。18%的投资者偏好新兴成长板块,较上期下降21%,31%的投资者认为未来风格均衡,较上期提升12%,消费板块关注度从上期29%下降至21%,而关注强周期板块的投资者占比达到29%,关注度较上期提升17%。

权益类资产和固定收益类资产热度较高,权益类资产关注提升较快,较上期提升12%。未来一个季度看好房地产实物投资的投资者占比较上期提升2个百分点至12%;现金资产关注度以12%的占比排列第三,较上期关注度下滑7%。

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